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铜价有望跌破振荡平台 或开始新一轮下跌行情

发布日期:2021-09-09 16:14   来源:未知   阅读:

  经历了2009年、2010年两年的上涨,www.56164.com,铜价再次回到2006到2008年之间的密集交易区域,铜价后期走势如何成为市场关注的热点,是大幅上涨创新高?是出现大幅回落?还是宽幅振荡?笔者认为,从经济环境方面来看,目前的经济状况不会优于2007年之前,而铜作为与经济相关性较强的品种,在目前阶段出现连续上涨创新高的可能性极小。虽然从2009年开始全球经济复苏的状况并不同步,但现在出现经济危机的可能性也很小。

  可以认为,从2009年开始的铜价连续上涨行情已经告一段落,铜价进入宽幅振荡的可能性较大,走势可以参照2006年至2008年铜价的宽幅振荡走势。回顾当时的行情可以发现,LME铜与沪铜一般呈现为一季度上涨,随后进入振荡下跌走势,在年底会达到相对低点,虽然LME铜在年内高点相差不大,但沪铜表现却弱于伦铜,在第一轮上涨结束之后即进入振荡回落的趋势,香港六合网址,随后反弹的高点总是低于第一轮上涨的高点,当然这也跟人民币升值有一定的关系。从近期行情来看,今年2月中旬沪铜达到高点之后,铜价即处于振荡回落的走势,从目前来看,短期的反弹有结束的迹象,预计再次进入振荡下跌的可能性较大。

  智利铜矿罢工难改铜价弱势格局。智利第四大铜矿(El Teniente)转包合同工人罢工事件仍在延续,简单来看,罢工事件有影响铜产量,对铜市产生一定的支撑,该矿为智利第四大铜矿,其年产量约为40万吨,占全球产量的2.5%,笔者认为,我们应该考虑一下,此次罢工对铜价的真正影响怎样。

  虽然目前我们无法判断罢工何时结束,但铜矿罢工应为短期影响,一方面,智利罢工事件基本上是在每年都会有几次,所有单纯从产量的同比变化来看,不会有大幅度的减少,故不会影响长期的金属铜供应状况;另外,即使考虑到该矿罢工对铜市的影响,一般来说,罢工通常会在一个月之内解决,粗略计算一个月的铜产量约为3.3万吨,而目前该矿的开工率约为40%,即一个月产量减少约为2万吨,相信对铜市影响非常有限,而且这是在不考虑罢工结束后产量提高的影响。故笔者认为,铜矿罢工只会在短期时间内对铜价有所支撑,但中长期影响非常有限,将难改铜价弱势格局。

  进口数据不佳,沪铜支撑有限。最新数据显示,2011年1至5月,未锻造铜及铜材进口量为142万吨,同比下降25.3%。近期国际投行看好铜价的走势,主要因素为看好中国市场的消费,而上半年中国进口量的持续走低对铜价造成了较大的压力。笔者认为,中国市场的消费状况仍然是国际铜价的重要影响因素,但中国进口量的下滑趋势仍在延续,同时,从内外盘走势综合来看,受人民币升值及国内供应压力的影响,近期盘面仍处于“外强内弱”的格局,作为铜的主要消费国来说,沪铜的弱势对国际铜价带来了较大的压力。

  综上所述,笔者认为,从中期趋势上看,铜价连续上涨的行情已经结束,重新回到宽幅振荡走势,在上半年高点出现之后,铜价振荡下跌的可能性较大。从短期盘面变化来看,智利铜矿罢工对铜价的支撑有限,“外强内弱”的走势将延续,铜价有望跌破振荡平台开始新一轮下跌行情。



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